Pays-Bas : taxer les gains latents change surtout la façon de porter le risque
Les Pays-Bas s’apprêtent à bouleverser la fiscalité de l’épargne avec la réforme de la Box 3.
À partir de 2028, le projet prévoit de taxer le rendement réel de certains placements, y compris les plus-values encore non réalisées sur les actions, obligations et cryptomonnaies. Avec un taux envisagé de 36%, l’enjeu dépasse pourtant largement le niveau d’imposition : il concerne surtout la liquidité. Un investisseur pourrait devoir payer un impôt sur une hausse de portefeuille avant même d’avoir vendu ses actifs. Le système prévoit bien le report de certaines pertes, mais sans garantir à ce stade une restitution rapide de l’impôt déjà payé. Immobilier et certaines participations dans des start-up bénéficieraient d’un traitement différent. Surtout, rien n’est encore définitif : le texte doit toujours franchir l’Eerste Kamer et pourrait encore évoluer.
Cette réforme pose donc une question centrale : qui supporte le risque lorsque l’impôt arrive avant le cash?
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